上一篇文章中《散户为何总是亏？推开“外部归因”这堵墙，里面坐着的是你自己》，我提到：许多散户把亏损归咎于一堵墙，墙上写着“制度不公”“主力作弊”“恶意打压”……
这一篇，我想试着把这个问题再挖深一层，聊聊为什么这种思维方式如此普遍，以及它究竟在如何影响我们的投资之路。
一、一个让人舒服的陷阱
先看一个现象。
你有没有注意过，自己在股市里赚钱和亏钱时的“解释方式”？
赚钱了：“我判断对了”“我研究得比较透”“这次节奏踩得准”。
亏钱了：“主力太狠了”“量化在割韭菜”“这市场没法玩”“监管不作为”。
有意思。同样是你这个人，同一个市场，结果不同，解释的逻辑就完全不同。
赚钱是因为“我”，亏钱是因为“它”。
这在行为金融学里有一个名字，叫“自利性归因偏差”。它描述的是一种再正常不过的人性倾向：成功归己，失败归人。
为什么人会这样？两个心理机制在悄悄起作用。
一是自我防御。承认自己错了太过痛苦，将失败归咎于外界，能保护脆弱的自尊。二是控制幻觉。人总觉得自己能掌控结果。赚钱时，这种幻觉被强化；亏钱时，为了维持幻觉，便归咎于外界干扰。这两种机制叠加，便形成了“自利性归因偏差”。永远不是我的错，永远是市场的错。
二、比亏损更可怕的，是失去了学习的机会
想象一下，如果你每次摔倒，都认为是地不平、鞋不好、别人推了你，你会做什么？
你会换鞋、会抱怨地、会盯着周围的人。但你可能永远不会去观察自己的步伐，不会去调整自己的重心，不会去练习怎么站稳。
投资也是这样。
如果你把每一次亏损都归因于外界，你就永远不会问自己那个最重要的问题：“我哪里可能做错了？”
你永远在找“外界凶手”，却很少审视“自身病因”。结果是什么？是同样的错误，换一个名字、换一个市场阶段，还会再来一次。
今天怪量化，明天怪游资，后天怪国家队。你一直在愤怒，一直在寻找敌人，但你的投资水平，始终在原地踏步。
反思，是投资中最值钱的习惯之一。因为它决定了你是从经历中提取养分，还是只是白白交学费。
外部归因的真正危害，不在于它“错”了，而在于它让你失去了“对”的可能性。
三、关于量化，我们可以换个视角看
当下，很多人把量化当成了新的“那堵墙”。只要亏了，就是“量化割的”。
先不急着下结论，我们不妨冷静下来，看看量化到底是什么。
量化的本质，其实很简单：它是把一套投资规则，用代码写出来，让计算机去执行。你用同花顺筛选“连续三年ROE>20%，市盈率低于20倍等条件”的股票，这其实就是量化的雏形。机构做的量化，规则更复杂、执行速度更快，但底层逻辑并没有本质区别。
量化也有它的局限。它会模型失效，会策略回撤，会亏钱。市场上没有任何一种方法能保证稳赚，量化也不例外。
好，那问题是：面对量化，除了抱怨，我们还能做什么？
选项一：换条赛道。 量化擅长什么？高频交易、统计套利、短线博弈。如果你不擅长这些，可以选择不参与。做长线、做价值、做你真正能理解的公司。量化有它的战场，你可以有自己的战场。如果你不在它的赛道上，它跟你有什么关系？
选项二：如果它真的有效，可以考虑“加入”。 有人说，我不懂编程，也没有机构的交易系统，怎么办？其实还有一条路。通过公募或私募的量化产品来间接参与。当然，这里也需要多说一句：量化不等于稳赚，选择任何一种投资方式之前，都需要了解它的风险和局限性。
说到底，量化只是一个工具，一种策略。它本身不应该是“敌人”或许还可以成为你的工具。
真正的问题可能一直都是：我们有没有认真想过，自己到底在哪个赛道上，以及那个赛道是否适合自己？
四、向内看，不代表外部不存在
有人可能会问：你这么说，是不是在否定市场确实存在问题？是不是在说，所有亏损都是自己的错？
不是这个意思。
市场当然有它的缺陷：信息不对称、制度不完善、某些阶段确实存在不公平的博弈。这些是真实的，不是虚构的。
关键在于：我们如何看待这些外部因素？
有两种态度。
一种是用外部因素来逃避。只要亏了，就是市场的问题，自己完全不用反思。这种态度，会让人停止成长。
另一种是用外部因素来调整。承认存在不利条件，但问自己：“在这个环境下，我还能做什么？我有没有可以改进的地方？”
前者是“外部归因”，后者是“外部识别”。前者让人原地踏步，后者让人不断进化。
向内看，不是否认外部的存在，而是把注意力放在自己能掌控的那部分上。
五、那堵墙，其实不在外面
我常常想起一句话：投资没有新鲜事，市场不过是人性的循环。
散户亏钱，以前怪监管、怪制度、怪涨跌停、怪T+1、怪大小非，现在怪量化。名字一直在变，但那个模式没变过。找一个外部的“坏人”，把自己的失败安上去。
那堵墙，其实不是制度，不是主力，不是量化。
那堵墙，是我们自己心里那个“不愿面对自己”的念头。
当你愿意在亏损后，停下来问自己一句“我哪里可能没做对”，当你不再需要找一个“它”来承担责任，那堵墙，其实已经不重要了。
门外没有救世主，门里也没有侥幸。只有你自己。你的认知、你的心态、你的选择。
最后，不妨试试这样想：
把每一次亏损，都当成一次审视自己的机会。不是要你自责，而是让你从“寻找凶手”的模式里走出来，去看看自己还能做些什么。
市场从未变过，变的是我们看待它的方式。
而当你开始向内看的那一天，那堵墙，也就没那么高了。
这一篇，我想试着把这个问题再挖深一层，聊聊为什么这种思维方式如此普遍，以及它究竟在如何影响我们的投资之路。
一、一个让人舒服的陷阱
先看一个现象。
你有没有注意过，自己在股市里赚钱和亏钱时的“解释方式”？
赚钱了：“我判断对了”“我研究得比较透”“这次节奏踩得准”。
亏钱了：“主力太狠了”“量化在割韭菜”“这市场没法玩”“监管不作为”。
有意思。同样是你这个人，同一个市场，结果不同，解释的逻辑就完全不同。
赚钱是因为“我”，亏钱是因为“它”。
这在行为金融学里有一个名字，叫“自利性归因偏差”。它描述的是一种再正常不过的人性倾向：成功归己，失败归人。
为什么人会这样？两个心理机制在悄悄起作用。
一是自我防御。承认自己错了太过痛苦，将失败归咎于外界，能保护脆弱的自尊。二是控制幻觉。人总觉得自己能掌控结果。赚钱时，这种幻觉被强化；亏钱时，为了维持幻觉，便归咎于外界干扰。这两种机制叠加，便形成了“自利性归因偏差”。永远不是我的错，永远是市场的错。
二、比亏损更可怕的，是失去了学习的机会
想象一下，如果你每次摔倒，都认为是地不平、鞋不好、别人推了你，你会做什么？
你会换鞋、会抱怨地、会盯着周围的人。但你可能永远不会去观察自己的步伐，不会去调整自己的重心，不会去练习怎么站稳。
投资也是这样。
如果你把每一次亏损都归因于外界，你就永远不会问自己那个最重要的问题：“我哪里可能做错了？”
你永远在找“外界凶手”，却很少审视“自身病因”。结果是什么？是同样的错误，换一个名字、换一个市场阶段，还会再来一次。
今天怪量化，明天怪游资，后天怪国家队。你一直在愤怒，一直在寻找敌人，但你的投资水平，始终在原地踏步。
反思，是投资中最值钱的习惯之一。因为它决定了你是从经历中提取养分，还是只是白白交学费。
外部归因的真正危害，不在于它“错”了，而在于它让你失去了“对”的可能性。
三、关于量化，我们可以换个视角看
当下，很多人把量化当成了新的“那堵墙”。只要亏了，就是“量化割的”。
先不急着下结论，我们不妨冷静下来，看看量化到底是什么。
量化的本质，其实很简单：它是把一套投资规则，用代码写出来，让计算机去执行。你用同花顺筛选“连续三年ROE>20%，市盈率低于20倍等条件”的股票，这其实就是量化的雏形。机构做的量化，规则更复杂、执行速度更快，但底层逻辑并没有本质区别。
量化也有它的局限。它会模型失效，会策略回撤，会亏钱。市场上没有任何一种方法能保证稳赚，量化也不例外。
好，那问题是：面对量化，除了抱怨，我们还能做什么？
选项一：换条赛道。 量化擅长什么？高频交易、统计套利、短线博弈。如果你不擅长这些，可以选择不参与。做长线、做价值、做你真正能理解的公司。量化有它的战场，你可以有自己的战场。如果你不在它的赛道上，它跟你有什么关系？
选项二：如果它真的有效，可以考虑“加入”。 有人说，我不懂编程，也没有机构的交易系统，怎么办？其实还有一条路。通过公募或私募的量化产品来间接参与。当然，这里也需要多说一句：量化不等于稳赚，选择任何一种投资方式之前，都需要了解它的风险和局限性。
说到底，量化只是一个工具，一种策略。它本身不应该是“敌人”或许还可以成为你的工具。
真正的问题可能一直都是：我们有没有认真想过，自己到底在哪个赛道上，以及那个赛道是否适合自己？
四、向内看，不代表外部不存在
有人可能会问：你这么说，是不是在否定市场确实存在问题？是不是在说，所有亏损都是自己的错？
不是这个意思。
市场当然有它的缺陷：信息不对称、制度不完善、某些阶段确实存在不公平的博弈。这些是真实的，不是虚构的。
关键在于：我们如何看待这些外部因素？
有两种态度。
一种是用外部因素来逃避。只要亏了，就是市场的问题，自己完全不用反思。这种态度，会让人停止成长。
另一种是用外部因素来调整。承认存在不利条件，但问自己：“在这个环境下，我还能做什么？我有没有可以改进的地方？”
前者是“外部归因”，后者是“外部识别”。前者让人原地踏步，后者让人不断进化。
向内看，不是否认外部的存在，而是把注意力放在自己能掌控的那部分上。
五、那堵墙，其实不在外面
我常常想起一句话：投资没有新鲜事，市场不过是人性的循环。
散户亏钱，以前怪监管、怪制度、怪涨跌停、怪T+1、怪大小非，现在怪量化。名字一直在变，但那个模式没变过。找一个外部的“坏人”，把自己的失败安上去。
那堵墙，其实不是制度，不是主力，不是量化。
那堵墙，是我们自己心里那个“不愿面对自己”的念头。
当你愿意在亏损后，停下来问自己一句“我哪里可能没做对”，当你不再需要找一个“它”来承担责任，那堵墙，其实已经不重要了。
门外没有救世主，门里也没有侥幸。只有你自己。你的认知、你的心态、你的选择。
最后，不妨试试这样想：
把每一次亏损，都当成一次审视自己的机会。不是要你自责，而是让你从“寻找凶手”的模式里走出来，去看看自己还能做些什么。
市场从未变过，变的是我们看待它的方式。
而当你开始向内看的那一天，那堵墙，也就没那么高了。
