在关于美联储是否降息以及何时降息的争论中，另一场重要的争论正在展开：长期来看，利率将何去何从？问题的关键在于中性利率：即能够使储蓄供求平衡、同时保证经济增长和通胀稳定的利率。中性利率有时被称为“r*”或“r-star”，无法直接观察，只能推断。每个季度，美联储官员都会预测长期利率，这实际上是他们对中性利率的估计。现在一些人认为中性利率有理由上升，并有可能改变广泛的资产价格。因为经济强劲且通胀“乏力”。
但目前关于中性利率的争论可能不会对美联储产生什么短期影响，因为当下的利率高于几乎所有对中性利率的估计。这意味着当前的利率抑制了经济增长和物价上涨，而且未来名义利率更有可能下降而不是上升。如果美国经济继续保持强劲而通胀顽固，可能会引发市场对中性利率上升的猜测，从而认为当前的利率并不那么紧缩。从这个角度看，美联储就更没有理由降息了。
另一种情况是，如果通胀恢复下降趋势，有关中性利率的讨论将把焦点引向美联储后续的降息幅度。Nick称，毫无疑问，美联储希望“政策正常化”，但‘正常化’到哪里？他们不会停留在5%的水平，但他们也不会一直降到2.5%。他们（可能）觉得在3%或4%的区间内停下来会比较舒服，但现在还没有定论。利率期货显示，未来几年美联储基金利率将稳定在4%左右。美联储将于北京时间5月2日凌晨2点召开5月货币政策会议。
本计价周期内，地缘局势冲突缓解，市场对供应中断的担忧有所缓和，风险溢价回吐，美国制造业数据疲弱也利空市场氛围，原油整体呈现震荡下行走势。受此影响，原油变化率主要在负值范围内波动，成品油零售限价下调预期浓厚。卓创资讯数据监测模型显示，截至4月26日收盘，国内第9个工作日，参考的原油变化率为-2.09%，对应汽柴油下调90 元/吨，折合升价为92#汽油、95#汽油及0#柴油分别下降0.07、0.07、0.08元/升，调价窗口为4月29日24时，本次下调为2024年来的第2次下调。后期来看，距离调价窗口仅剩1个工作日，单日原油涨跌对整体调价方向影响不大。当前原油市场关注以色列问题的讨论，地缘局势尚未影响供应，导致市场对地缘风险的关注度降低，但局势不稳仍令情绪谨慎，地缘溢价存在反复性。近日，美元走势偏弱，但美国经济增速放缓预期及通胀担忧施压，令油价走势遇阻，维持波动性。因此，4月29日24时国内成品油零售限价大概率将下调。
编辑
周一黄金布局策略：黄金计划参考2347-2353区域做空，止损2358，目标看2337-2330，下破持有；
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周一原油布局策略：原油计划参考84.3-84.8区域分批做空，止损85.3，目标83-82.5，下破持有；
如果你此时有需要，可以与我相识，本人每天都会准时更新实盘临盘，目前仓位还有被套的朋友，可以关注笔者会第一时间回复大家。
但目前关于中性利率的争论可能不会对美联储产生什么短期影响，因为当下的利率高于几乎所有对中性利率的估计。这意味着当前的利率抑制了经济增长和物价上涨，而且未来名义利率更有可能下降而不是上升。如果美国经济继续保持强劲而通胀顽固，可能会引发市场对中性利率上升的猜测，从而认为当前的利率并不那么紧缩。从这个角度看，美联储就更没有理由降息了。
另一种情况是，如果通胀恢复下降趋势，有关中性利率的讨论将把焦点引向美联储后续的降息幅度。Nick称，毫无疑问，美联储希望“政策正常化”，但‘正常化’到哪里？他们不会停留在5%的水平，但他们也不会一直降到2.5%。他们（可能）觉得在3%或4%的区间内停下来会比较舒服，但现在还没有定论。利率期货显示，未来几年美联储基金利率将稳定在4%左右。美联储将于北京时间5月2日凌晨2点召开5月货币政策会议。
本计价周期内，地缘局势冲突缓解，市场对供应中断的担忧有所缓和，风险溢价回吐，美国制造业数据疲弱也利空市场氛围，原油整体呈现震荡下行走势。受此影响，原油变化率主要在负值范围内波动，成品油零售限价下调预期浓厚。卓创资讯数据监测模型显示，截至4月26日收盘，国内第9个工作日，参考的原油变化率为-2.09%，对应汽柴油下调90 元/吨，折合升价为92#汽油、95#汽油及0#柴油分别下降0.07、0.07、0.08元/升，调价窗口为4月29日24时，本次下调为2024年来的第2次下调。后期来看，距离调价窗口仅剩1个工作日，单日原油涨跌对整体调价方向影响不大。当前原油市场关注以色列问题的讨论，地缘局势尚未影响供应，导致市场对地缘风险的关注度降低，但局势不稳仍令情绪谨慎，地缘溢价存在反复性。近日，美元走势偏弱，但美国经济增速放缓预期及通胀担忧施压，令油价走势遇阻，维持波动性。因此，4月29日24时国内成品油零售限价大概率将下调。
编辑周一黄金布局策略：黄金计划参考2347-2353区域做空，止损2358，目标看2337-2330，下破持有；
编辑周一原油布局策略：原油计划参考84.3-84.8区域分批做空，止损85.3，目标83-82.5，下破持有；
如果你此时有需要，可以与我相识，本人每天都会准时更新实盘临盘，目前仓位还有被套的朋友，可以关注笔者会第一时间回复大家。
